马会香港赛马会第今期预测_今期今期东方心经马报开奖_韩会师:狂飙之后 人民币后劲如何?|人民币|升值|美元指数

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  文/新浪财经意见领袖专栏(微信公众号kopleader)专栏作家 韩会师 

  笔者在此前文章中曾提出有另另一一两个 判断:

  一是2019年开盘后人民币的强势表现由于拉开了人民币阶段性强势行情的序幕;

  二是人民币在1月9-11日连续两天飙升主要源自银行自营盘为代表的机构投资者主动调仓,企业和我其他人投资者的结售汇行为并未趋于稳定根本性变化。由于机构投资者的情绪变化只能有效传导给企业财务总监和我其他人投资者群体,人民币继续快速升值的由于性比较低。

  目前看,上述有另另一一两个 猜测基本方向是对的。1月9-11日人民币对美元连续两天狂飙以前,经过12和13日两天周末的休息,从14日现在刚结束了了有所走弱,21日(周一)日盘收报6.7901,较11日的6.7482贬值约0.6%。这说明银行代客结售汇市场并未出现较为集中的结汇热潮,企业和我其他人投资者对于人民币未来数月算不算会对美元继续保持强势疑虑情绪较重,什么都你这名波由机构投资者调仓引发的升浪未能得到延续。

  尽管人民币对美元升势暂缓,但由于回调幅度很小,总体来看,截至1月18日,2019年人民币对美元累计升值1.1%,走强的大趋势尚未动摇。嘴笨 1.1%的幅度看上去不大,但由于考虑到2018年四季度市场舆论热炒人民币何时破7的热情,这也算得上有另另一一两个 令人印象深刻的结果。

  大伙儿不能能 看多,14-21日人民币对美元贬值0.6%的同去,美元指数在走强,从95.66攀升至96.37附过,升值约0.7%。这说明美元指数攀升对人民币施加的贬值压力比较适中,除了通过“参考一篮子货币”定价机制趋于稳定影响之外,并未诱发境内市场顺势做空人民币的热情。

  小结一下,最近两周的人民币汇率走势似乎在我什么都知道们:市场投资者对于监管当局做出的人民币不不持续贬值的口头签署总体持信任态度,做空人民币的动力明显下降,但投资者对于人民币能能能在未来数月持续攀升并无强烈预期,观望情绪较重,这由于结售汇市场总体并未出现较大规模的净结汇。

  后市如保呢?

  笔者猜测,由于2019年上两天的走势与2017年会许多类似于于。

  简要回顾一下历史。2016年底,破7炒作也曾甚嚣尘上。2017年人民币开年以前什么都一波短暂而快速的升值。2017年1月4日至18日,人民币对美元从6.9557快速攀升至6.8342,升值约1.7%。但此后结售汇市场的逆差格局并未扭转,人民币也陷入横盘震荡。直到2017年5月下旬逆周期因子横空出世,才再一次开启人民币的升值行情。

  与2017年初相比,目前同样是在结售汇逆差格局下人民币出现了一波时间短但速率单位颇快的升值;同样是在快速升值后陷入横盘埋点。

  由于历史会重演,那末接下来一段时间,结售汇继续维持逆差的概率仍然比较高。相当于从过去两天的情况汇报来看,扭转结售汇逆差格局的难度不小。看哪几个数据就清楚了。

  2018年7-12月,银行结售汇连续6个月逆差,逆差总额697亿美元,同比增长291%。货物贸易作为最重要的顺差来源,表现相当不乐观。2018下两天,货物贸易项下结汇6923亿美元,同比增长7%;货物贸易项下购汇6217亿美元,同比增长25%。结汇意愿严重不足,购汇动力较强的形态仍然比较明显,而这转过身相当于部分由于是企业对人民币汇率能能能走强或总体稳定信心严重不足。

  2017年,大伙儿采取主动拉升人民币的手段稳定了市场预期,进而提振了结汇动力,抑制了购汇冲动,最终在2017年4季度实现了结售汇基本平衡。也许2019年历史会再次重演。

  大伙儿拭目以待吧!

  (本文作者介绍:建信金融资产投资有限公司研究主管。)